¿Qué precios están haciendo: En las operaciones del mediodía del viernes, el euro subió un 0,5% con respecto al dólar a 1,2544 dólares, después de la moneda europea tocó un nuevo mínimos en cuatro años frente al dólar a principios de esta semana.

El dólar cayó un 0,7% frente a la libra británica a 1,4466 dólares. Fue un 0,8% frente al yen japonés en ¥ 90.37.

A pesar de las pérdidas del viernes el dólar es un 7% frente al euro durante el mes, según la moneda común ha tomado un golpe en las preocupaciones de la deuda.

¿Qué se está moviendo el mercado: La caída del euro durante el mes pasado ha alimentado las especulaciones acerca de la intervención los funcionarios europeos.

El jueves, los informes, dijo el presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, dijo que no ve la necesidad de medidas inmediatas, pero había discutido la caída del euro con el ministro de Finanzas de Japón.

A pesar de los comentarios Juncker, el 1% saltar el franco suizo frente al euro jueves por la tarde provocó rumores de que el Banco Nacional Suizo estaba vendiendo la moneda común.

El franco se mueven aún más alimentado las especulaciones de que el BCE va a intervenir en el mercado de divisas, algo que el banco central no ha hecho desde 2000.

En una señal de la profundidad de la ansiedad, el euro cayó el viernes a su nivel más bajo desde la profundidad de la crisis financiera, ya que los inversores abandonaron la moneda, así como acciones en favor del oro y otros activos considerarse que ofrecen una mayor seguridad.

En las primeras operaciones del lunes por la mañana, el euro se redujo una vez más, la gestión de una sola vez para llegar a una relativa baja de cuatro años con el dólar.

El presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, en una entrevista publicada el sábado, advirtió que Europa se enfrenta a «tensiones graves» y que los mercados eran frágiles.

Para los bancos de Europa, los problemas son de dos tipos. costos de los préstamos a corto plazo están subiendo, lo que podría llevar a las instituciones a la reducción en nuevos préstamos y llamar a los antiguos, prensar el crecimiento económico.

Al mismo tiempo, las instituciones aparentemente segura en las economías más sólidas como Francia y Alemania tienen grandes cantidades de bonos de sus vecinos más inestables, como España, Portugal y Grecia.

Los inversores temen que, con muchos gobiernos gimiendo bajo el peso de un enorme déficit, la deuda de las naciones más débiles que utilizan el euro tendrá que ser reestructurado, profundamente bajar el valor de sus bonos. Eso afectaría las instituciones financieras europeas duro, y pueden rebotar a través del sistema bancario mundial.

Bolsas y acciones de los bancos en Europa cayeron el viernes debido a estos temores, con Wall Street siguiendo su ejemplo. Las acciones también cayeron en Tokio y Australia en las primeras operaciones del lunes.

“Este rescate no se hizo para ayudar a los griegos, sino que se hizo para ayudar a los bancos franceses y alemanes”, dijo Niall Ferguson, un historiador de la economía en Harvard. “Ellos han derramado un poco de agua sobre el fuego, pero el fuego no ha salido.”

El plan de rescate europeo, por un total de € 750 000 000 000, tiene por objeto evitar el riesgo de impago, pero aumentaría en gran medida los préstamos. Eso podría isquiotibiales incipiente recuperación de Europa.

De hecho, fue demasiada deuda que causó el problema en primer lugar: un nuevo informe del Fondo Monetario Internacional advierte de que “altos niveles de endeudamiento público podría pesar sobre el crecimiento económico durante años”.

déficit presupuestario del mundo como porcentaje del producto interno bruto se ubica actualmente en 6 por ciento, por encima del 0,3 por ciento antes de la crisis financiera. Si la deuda pública no se baja de nuevo a los niveles anteriores a la crisis, el FMI informe, el crecimiento en las economías avanzadas podrían disminuir en medio punto porcentual al año.

Es cierto que no todas las tendencias, son negativos. Un euro a la baja realmente hará que las exportaciones europeas – ya sea automóviles alemán o cuero italiano – más asequible y más competitiva en todo el mundo. Y Grecia, España y Portugal dio los primeros pasos hacia la promulgación de la semana pasada las medidas de austeridad que reduzca su déficit presupuestario.

Esas medidas no fueron suficientes para evitar una crisis en los fondos del mercado monetario, una esquina crucial, pero poco difundido del sistema financiero en el que los inversionistas estadounidenses más de $ 500 mil millones en préstamos a corto plazo para ayudar a los bancos europeos financiar sus operaciones diarias.

El dinero procede de los fondos conservadores que mantienen las economías de las grandes corporaciones norteamericanas e individual a los consumidores estadounidenses.

Hasta ahora, el paquete de rescate propuesto no ha logrado despejar las preocupaciones de estos fondos, que han recortado los préstamos a los bancos europeos y están exigiendo tarifas más altas y más rápida amortización.

“Más gente está haciendo el sí o no decisión de retirarse del mercado y mantener su dinero cerca de casa”, dijo Lou Crandall, economista jefe de Wrightson ICAP, una firma de investigación de mercado de dinero.

Inicialmente, era el griego y los bancos portugueses que tiene el hombro frío de los prestamistas estadounidenses. Sin embargo, durante las últimas dos semanas los grandes bancos en España, Irlanda e Italia se han esforzado por obtener fondos a corto plazo de los Estados Unidos como la ansiedad se ha diseminado.

El viernes, incluso los bancos de madera maciza de las economías europeas como Francia, Alemania y los Países Bajos fueron atrapados en la resaca, de acuerdo con los analistas del mercado y los comerciantes.

“Los inversores están esperando a ver si el paquete de la estabilidad se puede poner en su lugar”, dijo Alex Roever, analista de renta fija a corto plazo para JP Morgan Securities.

“Hasta que los inversores obtener una mejor sensación, que se cuelgan en el limbo.”

Debido a la retirada de los prestamistas estadounidenses, los bancos nivel de carga entre sí por préstamos de un día, conocida como Libor para el London Interbank Offered Rate, no ha dejado de subir. Y el significado de Libor se extiende mucho más allá de las costas de Europa: este es el punto de referencia que ayuda a determinar el tipo de interés de muchas hipotecas y tarjetas de crédito de los consumidores estadounidenses.

las tasas de los préstamos del Banco están todavía muy por debajo de donde estaban a la altura de la crisis. Los temores de que los problemas en Europa podría rebotar en los Estados Unidos, sin embargo, llevó a la Reserva Federal para reiniciar las líneas de crédito con el Banco Central Europeo y otros bancos centrales en relación con el paquete de rescate Europea anunció hace una semana.

La medida garantiza que las instituciones europeas sería capaz de tomar prestado de dólares para prestar a sus clientes, pero que es más caro que depender de los inversores privados.

“No lo hacen por un amor especial para Europa”, Narayana R. Kocherlakota, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, dijo a un grupo de propietarios de pequeños negocios en Wisconsin el jueves. “Estamos encargados de la política norteamericana, y tomamos decisiones para mantener la economía norteamericana fuerte.” Sin embargo, dijo, “Los problemas de liquidez en los mercados europeos mostraban signos de la creación de problemas peligrosos iliquidez en los mercados financieros de nuestro propio país”.

Ese no es el único que dominó podría caer.

Mientras que la exposición directa de los bancos estadounidenses a Grecia es mínima, las instituciones financieras estadounidenses están estrechamente entrelazados con muchos grandes bancos europeos, que a su vez tienen grandes inversiones en los países europeos más débiles.

Por ejemplo, los bancos portugueses deben 86 mil millones dólares a sus homólogos de España, que a su vez debe instituciones alemanas 238 mil millones dólares y los bancos franceses 220 mil millones dólares. los bancos norteamericanos también son los grandes propietarios de la deuda bancaria española, manteniendo casi $ 200 millones de dólares, según el Banco de Pagos Internacionales, una organización mundial que actúa banqueros centrales.

Por otra parte, los responsables de política financiera se encuentran quedando sin armas en su arsenal.

Después de endeudamiento billones para estimular sus economías y aliviar las preocupaciones de crédito durante la última ola de miedo a finales de 2008 y 2009 a principios, los gobiernos no pueden pedir prestado miles de millones más sin correr el riesgo de mayor inflación y haciendo a un lado otros prestatarios como los individuos y empresas. las tasas de interés a corto plazo, ya cerca de cero en los Estados Unidos, no se puede bajar más. Y los pasos vitales como aumentar los impuestos o reducir el aumento del gasto podría tabaco a los comienzos de una recuperación en el norte de Europa y empeorar el dolor en las economías de la recesión maltratadas-como España, donde el desempleo pasó del 20 por ciento recientemente.

Con la excepción de la guerra, “las finanzas públicas en la mayoría de los países industriales avanzados se encuentran en un estado peor hoy que en cualquier otro momento desde la revolución industrial”, escribió Willem Buiter, economista superior de Citigroup, en un informe reciente.

“Restaurar el equilibrio fiscal será un lastre para el crecimiento en los próximos años.”

El par GBP y EUR sigue siendo pobre, pero había una pequeña manifestación el viernes presumiblemente debido a la alza en el apetito de riesgo en los mercados de valores. Uno esperaría que el mercado de divisas para reaccionar a las expectativas de tipos de interés con el dólar de EE.UU. a la cabeza. Sin embargo, como la economía mundial se mueve lentamente de una recesión tan grave y sin precedentes el deseo general y la tendencia cada vez más evidente para evitar perderse en un gran movimiento pudo demostrar que el apetito de riesgo ganará. Va a ser el año (s) antes de que las tasas de interés volver a niveles normales, pero el mayor se mueve en acciones y materias primas que puede estar ocurriendo ahora mismo. Por lo tanto, definitivamente veo vendiendo más JPY e incluso, potencialmente, el USD se haga lo mismo.

No obstante, salvo algún acontecimiento nuevo e imprevisto cisne negro creemos que, a largo plazo de la GBP y EUR debería recuperarse a los niveles actuales y el aumento del comercio. Ciertamente, se debe tener cuidado, pero anhela en estos niveles tienen una buena probabilidad de trabajar con el tiempo. Actualmente, los japoneses cortos Yen parecen ser los más prometedores del comercio y evidente disponibles.

Con el mercado de trabajo sigue siendo lento y débil, es difícil tomar cualquier posición que no sea cabelleras cortas. Sin embargo, indicios de que la economía está creciendo son muy evidentes. Cada uno mira donde la gente está cada vez más activos, las empresas están a la apertura y reposición de inventario y los consumidores parecen estar dispuestos a pasar (al menos que no parezcan demasiado asustado). Si bien puede ser cierta distancia de una recuperación total, el balance de la evidencia es clara en el favor de los toros. Obtener tiempo, el comercio inteligente y ser ágil. Siempre pérdidas estructura de uso del mercado y dejar de proteger su capital.

En una entrevista conmigo esta mañana, advirtió que las perspectivas de crecimiento para el Reino Unido y los EE.UU. eran pobres – porque los hogares y los gobiernos de ambos países habían prestado demasiado y tendría que pagar sus deudas en los próximos años.

Soros dijo que las perspectivas para el Reino Unido eran peores que los EE.UU., debido a que el gobierno británico está acercando a los límites de lo que cómodamente pueden obtener préstamos de inversionistas para financiar el gasto público.

Añadió – que no será una sorpresa para los lectores de esta columna – que el endeudamiento de las fuentes de debilidad financiera del Reino Unido eran excesivos por los individuos para la adquisición de vivienda y un sector financiero que también había prestado y prestado demasiado.

Soros – que fue una de las pocas instituciones financieras para predecir el colapso financiero 2008 – dice que el Reino Unido y los EE.UU. se enfrentan muchos años de bajo crecimiento.

Citando a quince años de Japón de la recesión que comenzó en la década de 1990, dijo que el retorno de la normalidad económica en los EE.UU. y el Reino Unido estaba sucediendo quizás el doble de rápido que en Japón – lo que significa, dijo, que el crecimiento anémico puede persistir en los Estados Unidos de hasta siete años o más.

Dijo que el gobierno británico tendría que ajustar el gasto en el próximo año.

Sin embargo, también advirtió que el gasto público de corte demasiado pronto podría inclinar el Reino Unido en la recesión.

En ese sentido, probablemente no puede ser visto como soporte o bien la línea de corte temprano “conservadores o el” retraso de corte “del Partido Laborista.

También hizo una serie de observaciones fascinantes:

1) dijo que China tenía un grave problema de la inflación incipiente y debe permitir que su moneda se aprecie;

2) Aunque acoge con satisfacción la propuesta del Presidente de Obama de limitar el tamaño de los bancos y limitar sus actividades especulativas, dijo que las reformas no son suficientes;

3) insistiría en que los bancos que participan en las llamadas operaciones por cuenta propia – o la especulación en los mercados financieros por cuenta propia – debe celebrar tanto capital como los fondos de cobertura típica, lo que significaría que la talla de Goldman Sachs, tendría que aumentar masivamente el capital que posee como un amortiguador frente a posibles pérdidas;

4) como el presidente Sarkozy, ayer, habló de la necesidad de un nuevo “Bretton Woods” – el sistema o una revisión de los controles sobre los tipos de cambio y los flujos de capital que eliminar el peligroso desequilibrio entre el ahorro excesivo y las reservas de China y Asia y el gran endeudamiento de gran parte del oeste.

Los operadores de divisas también se han posicionado como la Reserva Federal comenzó su reunión de dos días de política monetaria.

El índice del dólar / i quotes/comstock/11j!: Dxy0 (DXY 76,93, -0,03, -0,04%), que sigue a la divisa estadounidense contra una canasta ponderada de seis contrapartes principales, se elevó a 77.022, en comparación con 76.351 el pasado lunes. Durante la sesión, tocó 77,092, la más alta en una base de cierre desde el 1 de octubre.

El euro cayó al nivel más bajo en tres meses cotizaba a 1,4531 dólares, frente a 1,4653 dólares la noche del lunes, mientras que el dólar subió alrededor de 1,1% a ¥ 89,64 japonés.

Un par de informes en los EE.UU. mostró que los precios de productores y la producción industrial aumentó más de lo previsto el mes pasado, suma a la evidencia de la mayor economía mundial se está recuperando de la recesión. Ver más en los datos de precios al productor.

Mientras tanto, funcionarios de la Fed se espera que mantenga las tasas de interés estables y conservar la gran mayoría de las partes hacia el futuro de su declaración sobre la economía debido a la tarde del miércoles. Ver la historia de la vista previa reunión de la Fed.

Un informe de prensa dado a entender que la Fed podría elevar la tasa de descuento – su tasa de préstamos directamente a los bancos – como un pequeño paso, en primer lugar fuera de su política monetaria ultra suelto que poner en marcha desde la crisis de crédito comenzó. Varios analistas restó importancia a esta posibilidad, señalando que la Fed podría optar por hacer un cambio en una declaración separada en un momento posterior.

Las expectativas de que las medidas pueden ser adoptadas por el banco central de EE.UU. hacen que el dólar menos atractivo para el carry trade, en la que los inversores tomar prestada una divisa de bajo rendimiento para financiar compras de activos de mayor rendimiento.

“Realizar transacciones en dólares de los EE.UU. en lugar de yen japonés como moneda de financiación se desenvolvió como participantes del mercado están menos seguros acerca de la longevidad de los EE.UU., cerca de la política de tasa cero-que están a punto encuentran cerca de la política de tipo cero”, TJ Marta, estratega jefe de mercado de Marta, en los mercados, dijo en una nota.

Citi prevé que el dólar a subir a 98 yenes, recomendando a los inversores a comprar la cruz ahora como se ha quedado más amplio las ganancias por el dólar, los estrategas dijo en una nota del martes. El retraso en la economía de Japón debería ser más un lastre para el yen, ahora que los intereses diferenciales de las tasas se mueven contra el Japón, Todd Elmer y Michael Hart escribió en una nota.

Datos TIC

El dólar recortaba parte de sus ganancias tras los datos del Tesoro que mostró que los inversionistas extranjeros compraron un total neto de 43.4 mil millones en el largo plazo de valores de EE.UU. en octubre, frente a los 55,7 mil millones dólares en el mes anterior. Ver más en los datos de EE.UU. en las entradas de capital.
Dubai afronta la realidad económico difícil

Las épocas de dificultades económicas han impedido algunos de los proyectos de construcción más grande de Dubai y ha devastado sus mercados de bienes raíces. Los residentes de la ciudad de Oriente Medio pueden ser obligados a abandonar si no pueden encontrar trabajo, pero muchos aún tienen esperanza de recuperación.

La demanda de China se mantuvo plano en octubre, mientras que los mayores compradores de dólares de los EE.UU. fueron Brasil, Hong Kong,Irlanda y Francia, dijo Kathy Lien, directora de investigación cambiaria en Global Forex Trading.

“La tendencia de pasar de los inversores a corto y largo plazo, inversiones a largo plazo representa su mayor confianza en la recuperación de EE.UU.”, dijo.

El dólar se fijaba demasiado en la tarde un informe de la Asociación Nacional de Home Builder, que demostró su índice de confianza de esperarse, se negó este mes.
Austria y Grecia elaborar control

El euro estuvo bajo presión en medio de preocupaciones por la salud de las instituciones financieras de Austria después de un informe que la cuarta del país-la mayor institución financiera se enfrentan a problemas de capital – un día después de que el gobierno austriaco nacionalizado otro prestamista. Ver más en los bancos austriacos.

La noticia de Austria sumaron a las preocupaciones sobre la deuda en Grecia y Dubai. La zona del euro preocupa a venir después de Wells Fargo & Co. fue el último de los grandes bancos a anunciar planes de EE.UU. para pagar la asistencia del gobierno.

http://www.marketwatch.com/story/dollar-shows-modest-strength-ahead-of-fomc-2009-12-15

La fiesta de América del Norte de Acción de Gracias significa que los mercados probablemente se convierta en falta de liquidez a través de más comercio de la semana, pero a principios de acción de precio de la semana podría producir grandes movimientos del dólar EE.UU. en varios informes importantes. El primer tema del libro es el cierto impredecible Existing Home Sales informe, que a menudo pasa desapercibida, pero a veces produce una gran volatilidad de los mercados de capital. Al día siguiente trae la segunda versión de las cifras del Producto Interno Bruto Q3, Conference Board Consumer resultados de la encuesta de confianza, y el acta de la política más reciente del Comité Federal del Mercado Abierto de la reunión de fijación. Los tres eventos se ha sabido que la fuerza se mueve considerable en el índice S & P 500 y EE.UU. de dólares, y sigue siendo importante para ver las sorpresas de cada uno.

Fed, Ben Bernanke, recientemente sacudió los mercados de EE.UU. dólar cuando dijo que la Fed estaba prestando mucha atención a movimientos del tipo de cambio. Los mercados prestar mucha atención a cualquier y todas las referencias al dólar de EE.UU. a través de los debates de la Reserva Federal-sobre todo porque el comercio DOLAR cerca de mínimos significativos frente al euro y otras contrapartes clave. Es cierto que nos puso bajo las probabilidades de cualquier mención explícita del dólar de EE.UU. en las minutas de la Fed, pero como las bajas expectativas podría hacer extensiva a la volatilidad, si no hacemos ver que la Fed hablando al dólar. Baste decir, los operadores deberían estar atentos para después de los movimientos del mercado financiero de la Fed de los precios. Los ingresos personales y gastos, pedidos de productos duraderos, y el New Home Sales informes de redondear la semana de dólar EE.UU. riesgo significativo evento. Cualquiera de estas versiones igualmente podría provocar grandes maniobras, sobre todo en la sesión de negociación relativamente ilíquidos EE.UU. antes de las vacaciones.

El dólar de EE.UU. se mantiene en un rango de inquietud frente a las principales contrapartes, y las expectativas de volatilidad muy baja sugieren que puede quedar restringida a través de la próxima semana. Hace muchas semanas hemos argumentado que el extremadamente unilateral de Futuros y Opciones de FX de posicionamiento significa que una corrección de fondo Dollar EE.UU. era inevitable. De hecho, hemos visto el DOLAR rebotan en los mínimos de rango, pero de posicionamiento ha sido corregida posteriormente, y no apunta necesariamente a las ganancias del dólar. Esto nos deja en una situación muy incierta, y es posible que tengamos que esperar a que una gran perturbación en los mercados financieros para forzar cambios sustantivos en las tendencias. Opciones de FX poner probabilidades baja en cualquier ocurrencia como en la próxima semana, sin embargo, la baja volatilidad y las expectativas de salir de los mercados preparado para el comercio de mayor rango.

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