Por otro lado, los metales preciosos se dispararon en esta sesión. Junio de oro subieron un 1,7% para cerrar en 1.220,30 dólares por onza. Desde entonces, ha alcanzado un nuevo máximo histórico en 1235,20 dólares por onza en el comercio electrónico. plata julio subió 4,0% para cerrar en 19,29 dólares por onza.

Después de abrir el comercio en boxes en territorio negativo y que se rebase el nivel de 77,50 dólares intra-día, el petróleo crudo retrocedió junio por la tarde para cerrar un 0,6% en 76,37 dólares por barril. el gas natural cerró junio un 0,7% inferior en 4.42 dólares por MMBtu. DJ30 -10,66 -1,39 Nasdaq 5,49 SP500 NASDAQ Adv / Pan / diciembre 1576/2.14/1086 NYSE Adv / Pan / diciembre 1764/1.15 bln/1287

3:00 pm: Los precios del oro cerraron el comercio de boxes en 1220,30 dólares por onza, hasta 19,50 dólares, pero el producto ha seguido aumentando en el comercio electrónico. Los precios al contado del metal amarillo acaba de golpear 1228,80 dólares por onza, lo que marca un récord fraccionalmente mejorado. reservas de oro han respondido por el aumento a un aumento de 6,3%.

Esos temores provocó extrema turbulencia en Wall Street, el promedio industrial Dow Jones perdió casi 1.000 puntos en una inmersión repentina tiempo a media tarde de Nueva York. Se informa de un error de comercio aceleró la venta.

Down casi un 9 por ciento, a un punto, el Dow Jones se recuperó para terminar fuera de 3,2 por ciento. Las bolsas europeas ya habían cerrado por el momento de la violenta caída de Nueva York, para terminar con las pérdidas más modestas. El índice británico FTSE 100 cayó 1,5 por ciento, mientras que el alemán DAX cerró con una baja del 0,8 por ciento. El CAC-40 en Francia fue de 2,2 por ciento.

los mercados de EE.UU. cayó aún después que los legisladores aprobaron reducciones drásticas de austeridad Jueves necesarios para asegurar los préstamos internacionales de rescate por valor euro110 millones ($ 140 millones).

parte superior del banco central de Europa minimizó los riesgos de contagio -, pero la agencia calificadora Moody’s sacudió los mercados al advertir que los bancos en Portugal, Italia, España, Irlanda y Gran Bretaña todos podríamos estar afectados por una crisis de la deuda cada vez mayor.

El euro se hundió 1,7 por ciento a 1,2607 dólares después de la agencia calificadora Moody’s advirtió que los bancos en Portugal, Italia, España, Irlanda y Gran Bretaña todos podrían resultar perjudicados crisis de la deuda, y después de El Banco Central Europeo Jean-Claude Trichet, no ofreció nuevas medidas contra los problemas de la deuda. Era tan alto como 1,51 dólares el año pasado.

Los nervios fueron desgastados por un aumento aún más ominosa en los costes por intereses de España en una subasta de deuda – una clara señal de miedo mientras los inversionistas exigen mayores tasas de los prestatarios que consideran más riesgosos.

Los líderes europeos reconocieron que estaban en un momento difícil en su lucha por contener la crisis de la deuda. Ellos han decidido unir con el Fondo Monetario Internacional para rescatar a Grecia con euro110 mil millones en préstamos durante tres años, pero los temores de más problemas no han desaparecido.

Ese dinero se espera llegar a Grecia a tiempo para hacer un 19 de mayo el pago de la deuda que dice que no puede hacer sin la ayuda.

Pero sus perspectivas a largo plazo para evitar la quiebra son inciertos, y de otros gobiernos con las finanzas débiles se enfrentan a la deuda rebajas y ver sus costos de endeudamiento arrastrarse para arriba ya que los mercados ven como más riesgosos.

Esas preocupaciones han llevado a reducir las existencias y despertó temores de que Grecia está a la vanguardia de la otra fase de la crisis financiera mundial, esta vez centrado en la deuda pública en lugar de los bancos o las hipotecas.

Después de meses de retrasos en el que la crisis de la deuda de Grecia amenazó con salirse de control, los líderes europeos están haciendo hincapié en su voluntad de actuar en apoyo de su proyecto de 11 años de edad en el intercambio de una moneda.

La canciller alemana Angela Merkel y el presidente francés, Nicolas Sarkozy, escribió en una carta publicada en el diario Le Monde Jueves que eran “plenamente comprometido a mantener la solidez, la estabilidad y la unidad de la zona euro.”

Hicieron un llamamiento para la concesión de nuevos dientes a las reglas básicas que sustentan el euro – las normas que los límites de mandato sobre el gasto del gobierno, pero que han sido tratados como un sistema de honor y se burló durante años por los gobiernos europeos.

“Por la unión económica y monetaria a seguir siendo una historia de éxito, frente a esta crisis por sí sola no será suficiente. Tenemos que ir más allá en sacar todas las lecciones y en la adopción de todas las medidas necesarias para evitar la repetición de una crisis de este tipo,” el carta dice.

Lo llaman “el refuerzo de la vigilancia fiscal en la zona euro, incluyendo mediante el establecimiento de sanciones más eficaces” contra los que violan los límites de déficit.

Ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schaeuble, dijo que los gobiernos que utilizan el euro debe “evitar” bajo ninguna circunstancia la quiebra de Grecia debido a las consecuencias serían imprevisibles e irresponsable “. El parlamento alemán se preparaba a votar el viernes en la parte de Alemania de que el rescate griego.

La preocupación es que más rescates financieros y el dolor de los bancos es a la vista, así como una mayor presión sobre el proyecto europeo de integración económica y política.

El presidente del Banco Central Europeo, Trichet, minimizó los temores de contagio después de la margen izquierda interés sin cambios en las tasas de 1 por ciento. “Portugal y Grecia no están en el mismo barco, y esto es muy visible cuando se mira a los hechos y cifras”, dijo a los periodistas después de la decisión sobre las tasas en Lisboa. “Portugal no es Grecia. España es Grecia.”

Trichet dio a conocer ninguna medida nueva para luchar contra el contagio, haciendo hincapié en los gobiernos necesitan para conseguir sus presupuestos en forma.

Industrial de la UE Comisario Antonio Tajani, un italiano, rechazó la evaluación de Moody’s de su país de origen – una postura cada vez más común para los funcionarios europeos frustrados por una serie de bajas en las que han alimentado el estado de ánimo de crisis.

“Uno tiene que ser serio y prudente al hacer estos juicios”, dijo en Bruselas.

Francia se esperaba que aprobar su compromiso de rescate el jueves mientras el Parlamento en Alemania, donde el paquete de rescate es impopular, se espera que la votación del viernes. coalición de la canciller, Angela Merkel, que gobierna al parecer tienen los votos para pasar, con políticos de la oposición, incluso la señalización de apoyo.

A pesar de la especulación del mercado por el contrario, el BCE dijo el jueves que no discutir la compra de bonos del gobierno en los mercados como una forma de aliviar la crisis de la deuda. Trichet dio a conocer ninguna medida nueva crisis, pero se mantuvo la posibilidad de que el banco está “permanentemente en estado de alerta y capaz de tomar las decisiones apropiadas, incluso si son poco convencionales.”

El BCE ya ha bajado el requisito de calificación mínima para los bancos a usar bonos del griego para conseguir créditos central a corto plazo del banco, un apoyo fundamental para Grecia y el sistema bancario en caso de crédito de Grecia es bajado aún más.

Una mejora en la confianza del mercado será necesario si los costes por intereses se deben mantener bajo control – el último de España bonos a 5 años se emitieron a un tipo de interés del 3,58 por ciento, frente al 2,84 por ciento en la última subasta fecha tan reciente como marzo.

Moody’s alerta de contagio ocurrió apenas un día después de que puso a Portugal en observación para una posible rebaja de su deuda soberana y una semana después de su rival Standard & Poor’s rebajó los bonos del gobierno de Grecia a la categoría de basura.

Moody’s dijo que el sistema bancario de Portugal, Italia, España, Irlanda y Gran Bretaña todos los desafíos que enfrentan de diferentes tipos, pero advirtió que “el riesgo de contagio podría diluir estas diferencias e imponer muy real, las amenazas comunes en todos ellos.”

El par GBP y EUR sigue siendo pobre, pero había una pequeña manifestación el viernes presumiblemente debido a la alza en el apetito de riesgo en los mercados de valores. Uno esperaría que el mercado de divisas para reaccionar a las expectativas de tipos de interés con el dólar de EE.UU. a la cabeza. Sin embargo, como la economía mundial se mueve lentamente de una recesión tan grave y sin precedentes el deseo general y la tendencia cada vez más evidente para evitar perderse en un gran movimiento pudo demostrar que el apetito de riesgo ganará. Va a ser el año (s) antes de que las tasas de interés volver a niveles normales, pero el mayor se mueve en acciones y materias primas que puede estar ocurriendo ahora mismo. Por lo tanto, definitivamente veo vendiendo más JPY e incluso, potencialmente, el USD se haga lo mismo.

No obstante, salvo algún acontecimiento nuevo e imprevisto cisne negro creemos que, a largo plazo de la GBP y EUR debería recuperarse a los niveles actuales y el aumento del comercio. Ciertamente, se debe tener cuidado, pero anhela en estos niveles tienen una buena probabilidad de trabajar con el tiempo. Actualmente, los japoneses cortos Yen parecen ser los más prometedores del comercio y evidente disponibles.

Con el mercado de trabajo sigue siendo lento y débil, es difícil tomar cualquier posición que no sea cabelleras cortas. Sin embargo, indicios de que la economía está creciendo son muy evidentes. Cada uno mira donde la gente está cada vez más activos, las empresas están a la apertura y reposición de inventario y los consumidores parecen estar dispuestos a pasar (al menos que no parezcan demasiado asustado). Si bien puede ser cierta distancia de una recuperación total, el balance de la evidencia es clara en el favor de los toros. Obtener tiempo, el comercio inteligente y ser ágil. Siempre pérdidas estructura de uso del mercado y dejar de proteger su capital.

La Fed dijo en su página web que el presidente Ben Bernanke y los gobernadores de Kevin Warsh, Duque Elizabeth y Daniel Tarullo se había reunido a las 11:15 am, hora de revisar la tasa de descuento.

Cuando la Fed a finales de la semana pasada dijo que su directorio discutiría la tasa de descuento en la sesión ordinaria, algunos analistas especularon que el incremento sería anunciado el lunes. Pero la reunión probablemente no era un indicio de que, como la Reserva Federal lleva a cabo muchas reuniones de rutina para revisar formalmente la tasa de descuento.

Cuando el banco central elevó la tasa de última oferta, por un cuarto de punto al 0,75% el 18 de febrero, que había preparado los mercados financieros para lo que venía. Eso no ha ocurrido este momento.

En un discurso preparado, presidente de la Fed, Ben Bernanke, dijo el 10 de febrero el banco central pronto podría cobrar más por respaldar los préstamos directamente a los bancos. Luego, el 17 de febrero, un día antes del aumento de tarifas fue anunciado, la Reserva Federal publicó las actas de la Jan. 26-27 reunión de su órgano normativo, que reveló que los funcionarios habían caliente aumento de la tasa de descuento.

Sin duda, la Fed todavía puede aumentar la tasa de descuento para que la difusión más amplia con la importante tasa de fondos federales, o tasa de los bancos se cobran entre sí por préstamos a un día a un nivel pre-crisis. Pero tendrá un montón de oportunidades para señalar cualquier tipo de descuento se mueve a los mercados de antemano, entre ellos varios de esta semana.

Martes, el acta de la reunión de 16 de marzo Federal Comité de Mercado Abierto se dará a conocer, después de la habitual de tres semanas de retraso. Además, Bernanke está programado para hablar en Dallas el miércoles y en Washington un día después.

Pero incluso si la Fed no aumenta la tasa de descuento en un futuro próximo, los mercados deberían tener cuidado de no leer demasiado en él. Cuando la Fed subió la tasa de descuento 18 de febrero, hizo hincapié en que la medida era sólo una corrección de sus instalaciones de emergencia de préstamo y no un paso hacia un endurecimiento del crédito más amplio.

Los inversores se preparan para una venta más compensación en bonos del Tesoro de EE.UU. después de movimientos dramáticos semana pasada suscitó temores de que el exceso de deuda pública de EE.UU. está comenzando a saturar los mercados de bonos.

El rendimiento de los bonos a 10 años – el precio de referencia del capital global – subió 30 puntos básicos en sólo dos días la semana pasada a más de 3.9pc, el nivel más alto desde la crisis de Lehman. Alan Greenspan, ex presidente de la Reserva Federal de EE.UU., dijo que el movimiento brusco puede ser “el canario en la mina de carbón”, una advertencia a Washington que ya no puede pedir prestado con la impunidad. Dijo que hay un excedente enorme de la deuda federal, que nunca hemos visto antes “.

David Rosenberg, dijo en Gluskin Sheff los rendimientos del Tesoro intensificaron 90 puntos base desde diciembre en forma de “desestabilizadora”, por las razones equivocadas. El crecimiento no ha sido lo suficientemente fuerte como para revivir los temores de inflación. Los precios de los productos básicos alcanzó su punto máximo en enero y las ventas de casas EE.UU. han caído en los últimos tres meses, apuntando a una doble caída en el mercado de la vivienda.

El Sr. Rosenberg dijo que el pico de rendimiento recuerda el movimiento en la primavera de 2007, así como el sistema de crédito comenzó a desmoronarse. “La pregunta es cómo el mercado de acciones va a manejar esta copia de seguridad en las tasas”, dijo.

El disparador para vender la semana pasada-off fue pobre la demanda en las subastas del Tesoro, vinculada a la aprobación de la reforma de la atención de salud de Obama. Los críticos dicen que agregar $ 1 billón (GBP 670bn) a la deuda de los Estados Unidos durante la próxima década, una afirmación disputada ferozmente por los demócratas.

No está claro si China está vendiendo bonos del Tesoro de EE.UU. después de cortar sus participaciones durante tres meses consecutivos, o lo que su motivación puede ser. Existe la preocupación de que Beijing puede estar enviando un mensaje codificado antes de las reglas del Tesoro de EE.UU. el mes próximo sobre si China es un “manipulador de divisas”, aunque los expertos dicen que China sigue siendo claramente la compra de activos en dólares, ya que se mantiene al yuan frente al dólar. Algunos inversionistas pueden vender bonos del Tesoro como medida de precaución contra una disputa comercial.

Cierne sobre todo la preocupación de que los mercados no será capaz de absorber el exceso de deuda de EE.UU. como los vientos de la Fed por su política de compra de bonos, a partir de una salida de valores respaldados por hipotecas. En la actualidad ocupa una cuarta parte de los $ 5 billones de dólares en el mercado de MBS.

El aumento de los rendimientos de los bonos EE.UU. ha provocado el caos en los 10 años de EE.UU. los mercados de swaps. Se extiende la semana pasada se volvió negativo, tocando el nivel más bajo en 20 años. El efecto fue reducir los costos de crédito para las empresas de alto grado, como Berkshire Hathaway por debajo del de el gobierno de EE.UU.. Esto puede haber sido una aberración técnica.

Los operadores de divisas también se han posicionado como la Reserva Federal comenzó su reunión de dos días de política monetaria.

El índice del dólar / i quotes/comstock/11j!: Dxy0 (DXY 76,93, -0,03, -0,04%), que sigue a la divisa estadounidense contra una canasta ponderada de seis contrapartes principales, se elevó a 77.022, en comparación con 76.351 el pasado lunes. Durante la sesión, tocó 77,092, la más alta en una base de cierre desde el 1 de octubre.

El euro cayó al nivel más bajo en tres meses cotizaba a 1,4531 dólares, frente a 1,4653 dólares la noche del lunes, mientras que el dólar subió alrededor de 1,1% a ¥ 89,64 japonés.

Un par de informes en los EE.UU. mostró que los precios de productores y la producción industrial aumentó más de lo previsto el mes pasado, suma a la evidencia de la mayor economía mundial se está recuperando de la recesión. Ver más en los datos de precios al productor.

Mientras tanto, funcionarios de la Fed se espera que mantenga las tasas de interés estables y conservar la gran mayoría de las partes hacia el futuro de su declaración sobre la economía debido a la tarde del miércoles. Ver la historia de la vista previa reunión de la Fed.

Un informe de prensa dado a entender que la Fed podría elevar la tasa de descuento – su tasa de préstamos directamente a los bancos – como un pequeño paso, en primer lugar fuera de su política monetaria ultra suelto que poner en marcha desde la crisis de crédito comenzó. Varios analistas restó importancia a esta posibilidad, señalando que la Fed podría optar por hacer un cambio en una declaración separada en un momento posterior.

Las expectativas de que las medidas pueden ser adoptadas por el banco central de EE.UU. hacen que el dólar menos atractivo para el carry trade, en la que los inversores tomar prestada una divisa de bajo rendimiento para financiar compras de activos de mayor rendimiento.

“Realizar transacciones en dólares de los EE.UU. en lugar de yen japonés como moneda de financiación se desenvolvió como participantes del mercado están menos seguros acerca de la longevidad de los EE.UU., cerca de la política de tasa cero-que están a punto encuentran cerca de la política de tipo cero”, TJ Marta, estratega jefe de mercado de Marta, en los mercados, dijo en una nota.

Citi prevé que el dólar a subir a 98 yenes, recomendando a los inversores a comprar la cruz ahora como se ha quedado más amplio las ganancias por el dólar, los estrategas dijo en una nota del martes. El retraso en la economía de Japón debería ser más un lastre para el yen, ahora que los intereses diferenciales de las tasas se mueven contra el Japón, Todd Elmer y Michael Hart escribió en una nota.

Datos TIC

El dólar recortaba parte de sus ganancias tras los datos del Tesoro que mostró que los inversionistas extranjeros compraron un total neto de 43.4 mil millones en el largo plazo de valores de EE.UU. en octubre, frente a los 55,7 mil millones dólares en el mes anterior. Ver más en los datos de EE.UU. en las entradas de capital.
Dubai afronta la realidad económico difícil

Las épocas de dificultades económicas han impedido algunos de los proyectos de construcción más grande de Dubai y ha devastado sus mercados de bienes raíces. Los residentes de la ciudad de Oriente Medio pueden ser obligados a abandonar si no pueden encontrar trabajo, pero muchos aún tienen esperanza de recuperación.

La demanda de China se mantuvo plano en octubre, mientras que los mayores compradores de dólares de los EE.UU. fueron Brasil, Hong Kong,Irlanda y Francia, dijo Kathy Lien, directora de investigación cambiaria en Global Forex Trading.

“La tendencia de pasar de los inversores a corto y largo plazo, inversiones a largo plazo representa su mayor confianza en la recuperación de EE.UU.”, dijo.

El dólar se fijaba demasiado en la tarde un informe de la Asociación Nacional de Home Builder, que demostró su índice de confianza de esperarse, se negó este mes.
Austria y Grecia elaborar control

El euro estuvo bajo presión en medio de preocupaciones por la salud de las instituciones financieras de Austria después de un informe que la cuarta del país-la mayor institución financiera se enfrentan a problemas de capital – un día después de que el gobierno austriaco nacionalizado otro prestamista. Ver más en los bancos austriacos.

La noticia de Austria sumaron a las preocupaciones sobre la deuda en Grecia y Dubai. La zona del euro preocupa a venir después de Wells Fargo & Co. fue el último de los grandes bancos a anunciar planes de EE.UU. para pagar la asistencia del gobierno.

http://www.marketwatch.com/story/dollar-shows-modest-strength-ahead-of-fomc-2009-12-15

Un evento de pánico que provocó USD demanda como un activo de refugio seguro
La mejora real en los fundamentos subyacentes EE.UU. económicas que permitirían aumentar la tasa de interés de las expectativas para mejorar la
Una disminución en el EUR, lo que fuerza de apoyo para el USD
La semana pasada vimos una fuerte evidencia de todo el fortalecimiento de tres fuerzas.

USD obtiene el apoyo como un activo de refugio seguro: los signos de inestabilidad financiera en la zona del euro jugado en el papel de dólares como un activo de refugio seguro y
USD reforzado aún más como la contraparte primordial para el EUR, que es el sufrimiento de zona euro rebaja de la deuda soberana y la Eurocopa de Dubai de la deuda bancaria de la exposición.
Panorama de las tasas USD mejora con los fundamentos subyacentes EE.UU.. La mejora de la confianza del consumidor, el gasto, y los inventarios de negocios dio la confirmación de la mejora de los fundamentos subyacentes del DOLAR económica, a su vez, promover las expectativas de aumentos de las tasas de dólares.
Como la debilidad del dólar durante el año pasado se hizo eco a través de todos los mercados de activos, por lo que es la evolución de la inversión está impactando en la dirección opuesta.

Eso, querido lector, es la clave actual para observar las próximas semanas, no importa lo que los mercados se sigue, como lo sugiere cambios genuinos tectónicas subyacentes de los mercados de activos globales.

USD para continuar recibiendo alta en Dubai?

El combustible más probable de la fuerza más USD se seguirá la evolución de la crisis de la deuda soberana, sobre todo si cerca de 80 bancos acreedores no pueden ponerse de acuerdo sobre la deuda de un Mundial de Dubai reestructurar y enviarla en forma predeterminada el lunes.

USD puede actuar como refugio seguro y el riesgo cambiario

Otro punto clave se perdió por muchos: no hay ninguna contradicción inherente a la USD comportarse como refugio seguro de que ambos movimientos activos de riesgo frente a la moneda y el riesgo que se eleva con ellos. La clave para entender el comportamiento aparentemente contradictorio radica en si las noticias positivas de crecimiento que soporta mejor los beneficios empresariales también es compatible con las expectativas de mejor tasa de interés. Las mejoras experimentadas en las últimas semanas en puestos de trabajo y el gasto de EE.UU. hace exactamente eso, a diferencia de la mayor parte de buenas noticias ‘del año pasado de que era más que nada una cuestión de ingresos o de empleo o el gasto no ser tan malo como se esperaba.

Poblaciones normalmente la unidad del dólar, no viceversa

Otra confusión muy extendida es que debido a que el dólar y las acciones han movían en direcciones opuestas, entonces un dólar en aumento debe ser malo para las acciones. Hay una lógica superficial a esta forma de pensar. Un dólar de EE.UU. en aumento hace que los bienes más caros y los ingresos de EE.UU. en el extranjero más valioso. Sin embargo, sobre la base de este razonamiento, el USD y no las poblaciones de Estados Unidos debe moverse en la misma dirección, ya que un dólar en alza haría más baratas las importaciones y los ingresos de USD más valiosa para los exportadores de Estados Unidos. Incluso una mirada superficial a nivel europeo o de Asia los mercados de valores demuestra, por supuesto que ellos también se han trasladado frente al USD, al igual que las poblaciones de EE.UU..

¿Por qué? Porque si bien las tasas de USD sigue siendo baja y no hubo ninguna mejora en las expectativas de aumentos de tipos, que no había razón de tener dólares, cuando los mercados se sentía optimista y mejores tasas de interés estaban disponibles en otras monedas. Mientras ‘buenas noticias’ que impulsó al alza las acciones no mejoran también las expectativas de aumentos de los tipos EE.UU., entonces el dólar sólo podría caer como existencias (y los activos de riesgo, con los precios en dólares como mercancías rosa), y el aumento sólo con el mismo temor creciente que llevó a las poblaciones de abajo.

En suma, porque las existencias mejor captura el sentimiento de riesgo de mercado, los movimientos de stock, de hecho, tienden más a menudo a la unidad del dólar, no viceversa.

Análisis de USD

USD Crecimiento graves Par de Er … .. Wings: El Lugar Falling Into Pieces de reposición alcista

Resumen
EE.UU. Dólar Outlook: Bullish

Acontecimientos clave: Mart: TIC Long Term Purchases Producer Price Index y / y, Prod. Industrial., Mi: permisos de construcción, el IPC subyacente y el IPC y / y, y la Decisión del FOMC Rate Statement, Jueves: Tasa de desempleo, CB Leading Indicators, la Fed de Filadelfia encuesta
Dólar aprovecha de su condición de refugio seguro a expensas de los euros, con la creciente evidencia de la inestabilidad financiera EZ
Dólar también las ganancias de nuevas señales de mejora de los fundamentos de EE.UU., informa de la semana pasada PFN, salto de esta semana en la confianza de los consumidores, el gasto, los inventarios de las empresas y el aumento de los precios de importación
Busque señales de aumento de la inflación a la presión a la Fed a aumentar las tasas de USD, potenciar aún más el dólar
Análisis

Hemos declarado en varias ocasiones durante los últimos meses que, para el USD a revertir su tendencia a la baja, se requeriría por lo menos uno de los siguientes tipos de eventos:

Riesgo de impago de un evento de pánico que provocó un estrechamiento de USD a corto como comerciantes huyeron hacia el dólar, y recordó a los comerciantes que acercarse demasiado corto al dólar en las condiciones actuales del mercado de la autocomplacencia, la debilidad de apetito por el riesgo, y soberano puede ser peligroso. Hemos tomado nota de que este parece ser el más probable es que la salvación a corto plazo para el USD.
Pruebas sólidas de mejora de los fundamentos de la economía de los EE.UU. que subir las expectativas de tasa de interés aumentan. Estábamos tan convencidos de que esta iba a venir pronto.
Una caída del euro, lo que fuerza de apoyo USD importantes. Sabíamos que no eran posibles riesgos de la deuda soberana entre los PIGS (Portugal, Irlanda / Italia, Grecia, España), pero no tenía pruebas de que ningún problema específico se acercaba.
Poco más de 2 semanas, la crisis de Dubai nos dio un breve ejemplo de la primera, y 4 de diciembre de empleos en EE.UU. los informes presentados a la segunda. La semana pasada proporcionó pruebas que confirmen que una mejora fundamental en la suerte del dólar es real y es poco probable que termine pronto. En concreto hemos visto:

Tipos de eventos 1 y 3 combinados, según Moody’s llegó a la conclusión de que Dubai no viene por defecto están detrás de su fondo de riqueza soberana, la rebaja de calificación crediticia de Grecia y España, todos los cuales se combinaron para servir como un recordatorio desagradable de problemas potenciales de cuánto queda por delante pese a las señales de la recuperación mundial, especialmente en la zona del euro.
Evento tipo 2 llegó en la forma de un golpe de distancia de rendimiento por una recuperación de EE.UU. indicador clave, esta vez Core Retail (+1,2% frente a +0,5% previsto) y ventas al por menor (1,3% vs 0,6% esperado). Después de los números de reventón similar de los informes de empleos en EE.UU., nos dice que estos tendrían la confirmación de la recuperación real de EE.UU. continuó hasta-oeste en el empleo y las cifras de gasto en los próximos meses. Ahora tenemos la confirmación de que octubre fue de hecho un potencial giro alrededor de mes para la economía de EE.UU., y sólo puede esperar a próximos números para ver si la tendencia al alza continúa. Mientras tanto, para el segundo viernes consecutivo, los participantes del mercado mundial de entrar en el fin de semana pensando en mudarse a las expectativas de tasa de interés de EE.UU. aumentará aún más el apoyo a la USD.
Debido a que el par EUR / USD sólo comprende alrededor de un tercio de todo el comercio de Forex, cualquier movimiento en una sola moneda empuja al otro en la dirección opuesta. Piense en esto: si el EUR se vende, por cada 3 vendido, alguien compra un USD, y viceversa. Así, el reciente suplicio de euros por sí solo podría provocar un rally de dólares. Combinado con una justificación real para la revisión de las expectativas de tasas con interés de interés en EE.UU., y no es ninguna sorpresa el dólar ha crecido un par de graves … er … alas.

De hecho, en nuestro puesto recientes, el mercado mundial Predicciones 2010 – Part One, uno de nuestros pronósticos clave fue un año mucho mejor para el USD, con todas las consecuencias implícitas para la divisa y de otros activos.

Si esta inversión de la tendencia continúa, tendrá repercusiones en todo globales de acciones, materias primas y los mercados de divisas, como veremos a continuación. En suma, una recuperación de EE.UU., que incluye el empleo contribuiría a la eventual subida de los tipos de interés de EE.UU., y por lo tanto al dólar estadounidense, posiblemente con amortiguación de los efectos de los productos básicos que aumentaron en respuesta a la debilidad del USD (como el oro), las acciones (que no le gusta el aumento de las tasas de interés, aunque la evidencia del crecimiento y la estabilidad podría superar preocupaciones por las tasas) y diversas monedas que han surgido en respuesta a la debilidad del dólar.

Similar a lo que hemos visto recientemente con el yen, el dólar se está beneficiando tanto su papel de refugio seguro y la mejora de los fundamentos mismos EE.UU. económico que normalmente han impulsado al mercado. Las dos funciones no necesariamente se contradicen entre sí, y de hecho podría existir lado a lado. ¿Cómo es eso?

En los últimos años, hemos crecido acostumbrados a ver a los USD comportarse únicamente como un activo de refugio seguro, las poblaciones en movimiento contrario, porque el tiempo que sus tasas de interés eran tan bajos que no había razón para los comerciantes a comprar en tiempos de creciente riesgo apetito.

Sin embargo, si es el tipo de buenas noticias para la recuperación real de que EE.UU. justifica tanto
el aumento de las expectativas de crecimiento en EE.UU. (bueno para las acciones) Andrate aumenta antes de lo previsto (bueno para el USD)
Entonces podemos esperar que el aumento de dólares con estas noticias, muy posiblemente, junto con las existencias mundiales si los mercados de los efectos positivos del crecimiento sobre las ganancias corporativas contrarrestar los efectos negativos de eventuales aumentos de tasas.

De hecho, existen razones fundamentales para el dólar a subir el espectro de rendimiento. Recuperación económica, el Estado Unidos es justificar las expectativas de ser uno de los más fuertes en el mundo industrializado, la Reserva Federal está activamente reduciendo su estímulo, así como la estabilidad financiera en los mercados de EE.UU. ahora más que nunca parece ser la estabilidad comparables.

Mirando hacia el futuro, un retroceso más en el apetito de riesgo, muy posiblemente, cortesía de la zona euro la deuda soberana y problemas de los mercados de crédito, sigue siendo el catalizador más probable de una verdadera tendencia del dólar a toro. No sólo la capital de volver a la seguridad de los bonos del Tesoro de EE.UU. y fondos del mercado monetario, sino que también puede ser absorbido de euros de los mercados emergentes, y otras zonas de riesgo y poner en más líquido, pero de menor rendimiento de instrumentos de dólares.

El EUR / USD continúa su corrección en el mejor de lo esperado datos de EE.UU.. El euro ha caído un 1,6% en los últimos cinco días para el peor desempeño semanal desde finales de octubre. Después de una cumbre en Bruselas, líderes de la Unión Europea anunciaron previsiones pesimistas, citando la necesidad de que los países europeos a mantener los métodos de estímulo, ya que se enfrentarán a una “débil recuperación en 2010.” Además, advirtieron que el mercado laboral se enfrenta a un mayor retroceso. El comentario que sale de la reunión era sombrío, probablemente derivadas de las preocupaciones recientes calificación de crédito en Grecia y España. Los líderes señalaron que quieren ver Grecia resolver sus problemas por sí mismos, evitando la necesidad de una fianza de colaboración de cualquier tipo. Grecia ha afirmado que puede resolver sus problemas sin ayuda.

Eventos

Para las previsiones de tipos de interés, el mercado se dirige a primera alza de la Reserva Federal a mediados de año. Sin embargo, estas proyecciones son flexibles y los comerciantes lo saben. La decisión sobre la tasa del FOMC el miércoles ofrecerá una actualización sobre si las expectativas se puede actualizar, a pesar de Bernanke ha mostrado hasta ahora ninguna inclinación a hacerlo. El punto más probable de interés real será cualquier mención de los cambios a la política de estímulo. Siendo realistas, el estímulo y las tasas de interés se puede ajustar por separado. Si la ayuda financiera se mantiene elevado y las tasas, podría apoyar tanto a la economía y amortiguar cualquier inflación, que a su vez puede seguir resurgimiento del dólar. Otros eventos a seguir: las TIC a largo plazo las compras, las estadísticas del IPC, producción industrial, construcción de viviendas y la votación para levantar el límite de déficit.

Los precios de importación fueron muy superiores a las expectativas, aumentando en 1,70%. Más información en términos de inflación está en el camino para la próxima semana con el productor y precios al consumidor el martes y miércoles, respectivamente. Estas lecturas de inflación vienen justo antes de la Reserva Federal se prevé la celebración de su reunión del FOMC. Es difícil esperar que la Fed haga movimientos de línea dura como Bernanke, no está convencida de que la mejora es sostenible, su necesidad de confirmación podría llevar a cualquier medida de estímulo para descansar hasta bien entrado el próximo año.

Por supuesto, cualquier esperanza de una subida de la tasa debe ser precedida por una estrategia de salida, uno que aún no se ha aclarado o presentarse con cualquier nivel de detalle. Por lo tanto, entrar en la reunión del miércoles, será importante para buscar evidencia convincente de un plan de estrategia de salida. En general, este es probablemente el resultado más probable de línea más dura. Habida cuenta de las bajas expectativas para los tipos de interés de dólares, sin embargo, que puede ser suficiente para mantener la oferta en el USD.

La divulgación del autor: NO posiciones Forex USD

http://seekingalpha.com/article/177957-usd-movements-dominating-markets